09年1-11月份，國內(nèi)紙及紙板累計生產(chǎn)量8467萬噸，上升勢頭繼續(xù)，同比增長11.9%;11月份單月產(chǎn)量872萬噸，同比漲幅達(dá)28.8%，環(huán)比增長3.2%。其中環(huán)比增長較快的是未涂布印刷書寫用紙，主要原因是春季教材開印期，以及年底各類統(tǒng)計報表增加了紙張用量。1-11月份紙漿累計產(chǎn)量1756萬噸，累計下降2.1%，越來越接近去年同期水平。11月份當(dāng)月同比增幅達(dá)32.5%，環(huán)比增幅3.8%。在全球性減產(chǎn)的影響下，國際紙漿價格不斷攀升，國內(nèi)許多漿紙一體化企業(yè)的漿線逐步恢復(fù)生產(chǎn)，提高自給率，產(chǎn)出環(huán)比增長趨勢仍在持續(xù)。

　　1-11月累計進口紙漿1267萬噸，同比+43.5%，廢紙2520萬噸，+13.4%;

　　紙及紙板進口299萬噸，-9.1%，出口329萬噸，-2.4%。從單月數(shù)據(jù)看，11月份進口紙漿96萬噸，同比+68.4%，環(huán)比-10.3%;進口廢紙208萬噸，同比+8.3%，環(huán)比+6.7%;進口紙及紙板27萬噸，同比+12.5%，環(huán)比保持不變;出口紙及紙板30萬噸，同比+25.0%，環(huán)比-3.2%。

　　年底是紙張需求旺季，市場需求拉動加上低位庫存，使近期紙漿價格普遍上漲。12月15日歐洲市場針葉漿報價797美元/噸，較年初+24.2%，較年內(nèi)低點+38.1%。闊葉漿報價700美元/噸，較年初+19.8%，較年內(nèi)低點+45.0%。美國市場上的針葉漿價格收于829美元/噸，較年初+12.3%，較年內(nèi)低點+30.2%。中國市場闊葉漿報價656美元/噸，較年初+49.4%，較年內(nèi)低點+68.4%。

　　12月18日，8號廢紙(舊報紙)到岸價格已達(dá)189美元/噸，從年初至今漲幅達(dá)68%，美廢11#(舊箱板紙)到達(dá)194美元/噸，年初至今價格上78%。我們認(rèn)為在海運費上漲、庫存降低等多重因素的影響下，如果10年全球經(jīng)濟恢復(fù)明顯的話，廢紙價格還有進一步的上漲空間。

　　生物燃料稅的抵免(黑液作為一種混合性的代燃料，有0.50美元/加侖的退稅)降低了造紙廠的制造成本，然而美國政府對漿廠200美元/噸漿的黑液補貼政策年底結(jié)束，是否延期還不確定。此補貼一旦取消將不利于紙漿的供給，針葉漿價有進一步上漲的可能。雖然目前漿價已可刺激前期停工的漿線恢復(fù)生產(chǎn)，但仍需要一段時間。